L’aventure de l’entreprise Le marché des capitaux (CVC) est en plein essor.
Hier, The Exchange a fouillé dans les données derrière le marché très chargé des CVC en 2021. Avec la création de fonds de capital-risque d’entreprise qui rebondit à des niveaux presque records et la valeur des transactions auxquelles les CVC ont participé en plein essor, nous voulions examiner plus en profondeur pourquoi les entreprises construisent leur propre investir des armes.
Pour en savoir plus, nous posons des questions à Arjun Kapoordirecteur général des laboratoires de prévision de Comcast ; Andrés Saborido, directeur mondial chez Wayra de Telefónica ; et Serge Tanjga, directeur financier chez MongoDB, une société qui a récemment créé sa propre branche de capital-risque.
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Après avoir analysé les données, il est clair que les CVC sont occupés et de plus en plus courants. Mais ce ne sont que des données. Nous voulions en savoir plus : comment les investisseurs actifs en CVC voient-ils à quoi sert leur type d’investissement ? Quelles entreprises sont les meilleures candidates pour créer leur propre équipe de capital-risque ? Comment les investisseurs corporatifs d’aujourd’hui abordent-ils leur mandat ? Les CVC mélangent-ils toujours les objectifs stratégiques et financiers comme ils l’ont fait par le passé, ou le ratio change-t-il ?
Un récit clé des startups au cours des dernières années a été la marée montante de fonds destinés aux entreprises privées à forte croissance. Mais ce n’est pas une pure histoire de capital-risque. Les fonds croisés sont occupés dans le même espace, investissant de plus en plus tôt au fil du temps. Les CVC sont également dans le mélange, aidant à augmenter la taille des tours et, peut-être, à aligner des fusions et acquisitions ultérieures et fournissant généralement un vent arrière à toutes les données que nous avons vues concernant la hausse des totaux de capital-risque dans le monde.
A quoi sert le CVC moderne ?
Notre point de vue avant de creuser le marché des CVC était que le rythme des progrès technologiques s’accélère, entraînant des cycles plus courts entre ce que nous pourrions appeler l’innovation de produit et de modèle d’entreprise. Compte tenu de cela, il est logique que de plus en plus d’entreprises construisent des armes à risque. Non pas parce que les entreprises riches en liquidités ont besoin d’améliorer leur bilan, mais parce qu’elles ont besoin de plus de protection que jamais contre la destruction créatrice ; plus la façon actuelle de travailler et de vivre est déchirée rapidement, plus les entreprises en place ont besoin d’un système d’alerte précoce pour les changements qui pourraient perturber leurs flux de trésorerie existants.
Mais notre perspective correspond-elle à ce que pensent les investisseurs corporatifs actifs ? Nos joueurs CVC rassemblés ont souligné l’importance des rendements financiers, affirmant qu’ils s’inscrivaient parfaitement dans les objectifs stratégiques, liant plus étroitement les bénéfices aux rendements stratégiques potentiels que nous n’aurions pu le prévoir à l’ère actuelle de la richesse des entreprises.
Kapur a été clair sur ce point, écrivant que « à moins que vos investissements ne soient de nature philanthropique, il n’y a pas beaucoup de distinction entre les objectifs stratégiques et financiers d’être un CVC ». Pourquoi est-ce le cas? Selon lui, les « investissements stratégiques intelligents sont également de bons investissements financiers à long terme » pour les investisseurs corporatifs, et il est rare qu’« un investissement qui n’est pas financièrement prudent soit stratégiquement prudent ».
Plus simplement, si vous mettez votre argent au travail dans les domaines où votre entreprise a des préoccupations ou de l’optimisme – la défense et l’attaque, respectivement – et que vous avez la bonne perspective, vous devriez obtenir les avantages stratégiques tout en collectant un taux de rendement interne intéressant.
